martinis09 (martinis09) wrote,
martinis09
martinis09

Category:

Деревенская история. Монетарная доктрина для папуасов

Деревенская история

Леша Пудрин, сидя на мешке с купюрами и важно раздувая щеки, видел себя уже мировым финансистом.  Зачем деньги в ход пускать? Их поберечь надо! Как бы с ними чего не вышло…

Плевать, что дом на подпорках стоит, окна повыбиты, да крыша худая. Сеялка сломалась, коням корм не заготовлен, часть земли в другие деревни перешло, зато его родня самогон гонит, да всей округе наливает.

Мешок с деньгами он хранил у соседей - Пендосовых, потому как считал их очень богатыми, а значит умными. У них был самый красивый дом в деревне, самовар, да тройка на выезд. Соседи те родню Пудрина не любили, мол «злые они», но самого Лешку с мешками привечали – на встречах наливали горькую, клялись в дружбе, да по плечу хлопали. Кроме того, у Лешки с соседями был некий гешефт с необъявленными доходами в операциях на растущем золоте. Деньги на золото поменяет, а потом продаст, когда подрастет. И соседям хорошо, да и сам не в накладе. Родне Леша об этом не докладывал – зачем людей беспокоить?

И считал Лешка, что все у него в порядке – три класса ЦПШ закончил, да и с друзьями  повезло. Только дружки его «богатые» пили нещадно. Так и прогуляли все, что дома было – и патефон, и серебро фамильное. Тройку с бубенцами и ту заложили у Японовых. Пендосовы еще ключи от общего амбара хранили – там вся деревня урожай хранила. Так они и из амбара общего все пропили и проели.

У Пендосовых еще девка жила, Чернавкой звали. Она по домам ходила, сплетничала да примечала, что где плохо лежит. 

Как-то братья Пудрина подрались с Мишкой Юродивым, он в соседней деревне жил, из-за сестры сводной. Домогался ее Мишка нещадно, а как отказала ему – бить начал. За что в глаз и получил.

Пендосовы Мишку того с детства соской кормили, была у них одна соска, – вырос он хоть и убогим, но за своего считался. Как Мишка огребся от братьев, так Пендосовы Чернавку свою  выставили посреди деревни,  та и давай вопить – Ай, убили! Ай, покалечили!

Мишка Юродивый в луже сидит, пузыри изо рта пускает, а сам  комьями грязи в сторону Пудриных кидается…

Народ собрался, шуметь начал!  А Пендосовы тем  временем рубашку на себе порвали и амбар пустой подпалили.

Народ буркалы свои протер, глядь -  а амбар-то горит!  Пендосовы вокруг  с пустым ведром бегают и верещат:  – Все добро сгорее-е-ело!   Тащи воду, а то вся деревня займее-е-ется! 

Народ за ведрами побежал, воду носит - то на свои дома льет, чтоб не загорелись, то амбар тушить пытается.

А Лешка Пудрин на хибарку свою две кружки воды вылил да  двумя досочками угол покосившийся подпер, что бы крепче было. Коням горсть овса кинул и на крышу травы старой – чтобы не текла. На соседский дом воды плеснул,  да мешок свой к дому Пендосовых ближе подтащил – так спокойнее. Сел на мешок с купюрами, руками обхватил, раздул  щеки и видит себя победителем пожара в  деревне.  Деньги-то  поберечь надо! Как бы с ними чего не вышло…



Вторая из бед России, помимо дорог, это ее финансовый сектор или Монетарная доктрина для папуасов.

Еще раз об экономике, финансовом кризисе, «добрых советах» из МВФ, о российском фондовом рынке - маргинальном рынке для мегаспекулянтов и монетарной доктрине Минфина

Вчера на две крупнейшие торговые площадки  РТС и  ММВБ были приостановлены из-за падения технического индекса. Сегодня были приостановлены торги  в связи с ростом. Давайте разберемся, почему так происходит.

Вероятно, наши денежные власти, следуя  пословице,  «перекрестятся, когда грянет гром». Если они знают, как это делают. Если они понимают, что такое гром. Если они вообще что-то понимают. А серьезные сомнения в их знаниях существуют…

То, что мировой финансовый рынок прогремит, в финансовом секторе догадались и Россию они предложили рассматривать как … «финансовую гавань». Были высказывания -   все  прекрасно, колоссальные золотовалютные резервы, никаких объективных причин для кризиса финансового в России нет, никаких дефолтов быть не может…


Дефолта действительно нет и не будет. Особенно при имеющихся резервах  (в Минфине сидят не полные овощи, я надеюсь). Но предположение, что «глобальный финансовый кризис обернется для России притоком денег»  (а не оттоком), отражает полное непонимание этих людей в текущих процессах. им стоит послушать Сергея Глазьева, директора Национального института развития, действительного члена Российской академии наук, доктора экономических наук, который говорит, что нынешний кризис имеет мировой масштаб и сейчас идет переход  давно идущего процесса развала мировой финансовой системы в активную фазу.

ФРС США использует единственное для них отработанное за 30 лет средство выхода из кризиса -  печатный станок. Они просто печатают все больше и больше денег, вливая их в экономику американскую и мировую.

Но если раньше эмиссии проходили по понятным параметрам и это  была открытая система, то сейчас ФРС начала печатать десятки миллионов долларов в день под «индивидуальных заказчиков». Деньги печатают, направо и налево раздавая друзьям…   Это грубейшее нарушение норм конкуренции и монетарной теории (любимой для нашего Минфина).

Когда господа в Минфине рассуждали, что Россия это «тихая гавань», куда этот спекулятивный капитал хлынет, нужно перекреститься, чтобы он сюда не хлынул. Сотни миллиардов пустых долларов сначала рванули бы к нам, у нас сначала была эйфория играющих на финансовом рынке, а потом все кончилось бы страшнейшим крахом, сильнее чем в 98 году.

Через финансовую пирамиду ГКО иностранные краткосрочные вливания с 95 по 98 годы на  вложенный 1$ заработали примерно 20$.

Потом эти деньги ушли благодаря  Чубайсу (который помог американцам за месяц до краха ГКО вытащить все свои активы по курсу шесть рублей за доллар). Затем вернулись, когда рынок рухнул 10 раз, а рубль девальвировался в три раза за две недели. Капитал, который они вывезли за два месяца «до» и вернули потом обратно «после» дефолта, в своей покупательной стоимости увеличился в 30 раз - так подешевели российские активы. Вот какова цена этих спекулятивных качелей, когда иностранный капитал финансовый начинает играть против какой-то отдельной страны. Поэтому Сорос может себе позволить «благотворительные фонды».

Наша страна, с точки зрения финансовой мощи, является маленькой. Все активы, которые торгуются сегодня на российском фондовом рынке, в совокупности меньше активов одного крупного банка Нью-Йорка или Токио. То есть маргинальный рынок для мегаспекулянтов. И, к сожалению, в силу стратегических ошибок, которые были сделаны нашим руководством при планировании финансовой системы в самом начале 90-х, у нас финансовый рынок воспринимается как чисто спекулятивный.

Инвесторы у нас покупают акции не потому, что хотят вложить в какую-то компанию и получать дивиденды, как нормальный акционер, они получают акции с тем, чтобы их перепродать через 1-3 месяца, наварив на спекулятивном повышении цен на эти бумаги. Этот финансовый рынок крутится в полном отрыве от реальной экономики. Поэтому и флуктуации такие колоссальные. Они зависят исключительно от того, пришел крупный спекулянт или он ушел. 70% сделок на рынке – это сделки в пользу иностранных лиц. Что мы и наблюдаем сегодня на фондовом рынке.

Сегодня Газпром даже не в пятом десятке мировых компаний, а Сбербанк стоит меньше суммы собственных активов – полное несоответствие действительности - именно потому, что наш финансовый рынок был так построен.

Вместо того чтобы в условиях, когда у нас не было никакого опыта при  переходе к рыночной экономике, шаг за шагом, постепенно выстраивать финансовую систему на основе крупных государственных системообразующих банков, у нас ринулись «во все тяжкие». Чьи это были советы? Команды «консультантов» из США!

Благодаря их «добрым советам» был создан чисто спекулятивный финансовый рынок, на котором сначала крутились ваучеры,  затем ГКО, сейчас  Голубые Фишки – все это не имеет никакого отношения к реальным экономическим процессам. Люди смотрят на это, как на казино, сущность финансовых пирамид сохраняется.

Если сейчас «Газпром» подешевел в два раза, это не значит,  что у него стало меньше газа и труб. Он как производил газ, так и производит, как был крупнейшей компанией мира, монополистом, так он и есть. Его финансовые потоки  не уменьшились, наоборот, растут. Цена на газ растет, и доходы увеличиваются, и покупает он активы за рубежом.

Поскольку наша финансовая система носит маргинальный характер, она подвержена резким колебаниям, на котором выигрывают, как правило, удачливые спекулянты, которые чувствуют хорошо рынок, а проигрывают все остальные инвесторы, включая население, которое, поверив денежным властям, начало свои сбережения вкладывать в покупку акций. В том числе и в  «народные IPO». Движения на фондовом рынке на сегодня практически не имеют отношения к реальной экономике.


При создании финансовой системы России были допущены стратегические ошибки.

Первая заключалась в том, что финансовый рынок страны с самого начала был нерегулируемым,   строился как чисто спекулятивный. Когда началась ваучерная приватизация, именно финансовый рынок стал механизмом перераспределения прав собственности и таким остается до сих пор - это не инструмент для привлечения капитала под развитие бизнеса, а чисто спекулятивный (за редким исключением).

Вторая ошибка была сделана в период пирамиды ГКО – рынок открыли полностью для иностранных спекулянтов и  для отмывания  денег. Тогда в целом вывоз капитала был разрешен только по лицензиям ЦБ, но  именно для ГКО сделали исключение, и все, кто хотел легально вывезти капитал из страны, вложил его в ГКО, а затем спокойно вывозили. Этот его спекулятивный и хаотический характер остается по сей день. У нас же, вместо того, чтобы пытаться урегулировать финансовый рынок и сбить эту спекулятивную составляющую, начали слепо копировать западный инструмент урегулирования.

Н
а Западе главная причина нынешнего краха в том, что на финансовом рынке благодаря информационной революции возникли такие спекулятивные инструменты, которые практически сделали его заложником исключительно спекулятивных операций –   фьючерсы, опционы, деривативы – все это производные бумаги. Практически исчезло понимание реальной стоимости актива и его рыночной цены,  связь пропала. Эти новые «модные» финансовые технологии  фактически уничтожили на рынке объективную оценку рисков. Поэтому появились рейтинговые агентства, которые начали присваивать рейтинги, а банки, вместо того чтобы оценивать рискованность той или иной операции, начали доверять рейтинговым агентствам.

Мнение рейтинговых агентств далеко не всегда объективно – они не оценивали реальные риски, просто шли вслед за рынком и, по сути дела, раскручивали спекулятивные волны: если все идет хорошо – рейтинг растет, это способствует нарастанию вот этих вот спекулятивных пузырей. То есть мировое финансовое сообщество, банки, которые работали столетиями и раньше  объективно оценивали риск любого кредита любого заемщика, перешли на новую технологию - передоверив все безответственным рейтинговым агентствам (они же не отвечают за свои рейтинги). Появились даже инструменты перекладывания ответственности на вторые, пятые, десятые лица – так называемая, секьюритизация долгов. Полная безответственность.

В результате произошло обрушение пирамидальной системы. Первые признаки были с крахом так называемой новой «виртуальной» экономики. Частый случай – на  НАЗДАК выходили компании – три стула  и пять компьютеров – которые могли себя позиционировать и привлекать инвесторов…

Среди этих больших «мыльных пузырей» были на самом деле настоящие компании: биотехнологические,  инжиниринговые. Тот есть реальные  – они создавали фон того, что за этим всем бизнесом есть что-то интересное, новая волна технического развития, поэтому это было популярно. Потом все это лопнуло.

Это было примерно пять лет назад, для стабилизации ситуации американцы придумали эти ипотечные схемы, которые взорвались сейчас. «Горячий капитал» выйдя тогда из рискованного инновационного сегмента, был связан в долгосрочных ипотечных фондах, гарантированных государством. То есть американцы сумели спекулятивный капитал загнать в жилищное строительство. И масштаб этой операции был исключительно высок. Это не десятки миллиардов долларов, как сейчас ФРС раздает, это триллионы.

Эти обанкротившиеся фонды национализировали сейчас. Обычная практика финансовой олигархии в мире (США самая мощная финансовая олигархия) – переводить долги на государство.
Банкиры  в США всегда уходят от ответственности. В Японии делают харакири, а в Штатах все перекладывают на государство и учат других делать то же самое. Ипотечные фонды  с самого начала создавались как гигантские: один – триллион долларов, другой – полтора триллиона. Сейчас они раздулись до 7-8 триллионов, но общее количество денег, связанных в этих фондах, оценивается в полтора десятка триллионов долларов. Это настолько астрономические суммы, которые мы даже себе представить не можем, но  они лопаются сейчас.

Известно, что если рушится какой-то кредитный институт – работает «кредитный мультипликатор». Допустим, какой-то банк обанкротился, у него активов  на миллион рублей. Но у него цепочка  кредиторов, должников и так далее. И после того как он лопнул, он не вернул кому-то деньги, значит, у кого-то возникли затруднения, начинается лавина. Этот кредитный мультипликатор  действует в обе стороны. Банки умеют создавать деньги, мультиплицировать то есть, умножая их, передавая друг другу. Один банк, скажем, берет кредит у Центрального банка, добавляет свои и выдает, другой банк получает – еще дальше выдает, и все это расширяется, действует кредитный мультипликатор. Когда банк лопается, он действует с точностью до наоборот: сжимается денежная масса. Если рухнул, допустим, банк, у которого 100 миллиардов долларов, значит считайте, что кредитная масса сжалась на триллион. Коэффициэнтом берем 10-12 раз.

Третья стратегическая ошибка  - это эмиссия рублей исключительно под покупку иностранной валюты. Наша денежная система сегодня так построена Центральным банком, что деньги в России появляются не под расширение кредитной массы, не под спрос на деньги, как в США. Там за один день принимают решение напечатать 70 миллиардов долларов. После теракта 11 сентября, на следующий день возникла паника - люди начали забирать деньги, тогда банк ФРС Нью-Йорка увеличил объемы кредитования в 11 раз за один день. Решение принимается молниеносно.

У нас был обратный пример, негативный. Несколько лет назад в Москве, в Подмосковье возник жилищно-строительный кризис, лопнули строительные компании - потому что Центральный банк объявил, что «появилось немало проблемных банков, особенно в Московской области». Народ это воспринял как сигнал, что деньги надо из этих банков забирать. Эти банки были небольшие, и они зависели от своих вкладчиков. Они работали не столько как обычные, стандартные банки, сколько как кредиторы строительных компаний. Работали «с колес» - занимали деньги, в том числе у вкладчиков брали на депозиты, затем инвестировали деньги в стройку и потом рассчитывались путем продажи квартир. И тут вкладчики деньги забирают – все, стройка останавливается, они не могут вернуть кредит, они лопаются.

ЦБ вместо того, чтобы поддержать 3-4 подмосковных банка, которые столкнулись по вине ЦБ с оттоком вкладчиков, их же и обанкротил. Стройки остановились. Кто пострадал? Банкиры сбежали  в разные страны, а народ лишился квартир и сбережений.

Важно понимать, почему у нас такая зависимость от внешних спекулянтов -  вся эмиссия рублей идет под покупку иностранной валюты. Это означает, что весь наш финансовый рынок зависит от притока иностранного капитала даже в большей степени, поскольку  Центральный банк печатает деньги только под покупку иностранной валюты.

Значит, вся остальная экономика денег не получает или получает опосредованно. Раз деньги печатаются только под покупку иностранной валюты, значит экономика дрейфует туда, откуда идет валюта: это пресловутые сырьевые отрасли, сырьевой экспорт, туда идут деньги и иностранные инвесторы, в основном спекулянты, вот они получают приоритет после этого дела. И за иностранными спекулянтами и движется весь наш финансовый рынок. Это недостаток, заложенный в самом принципе денежной политики.

В других странах  печатают денег столько, сколько им нужно. Но беда в том, что им нужны деньги сегодня под погашение долгов (совокупный долг Америки как минимум 45 трлн, в том числе государственный – 13 трлн. плюс последние обязательства).

Эмиссия доллара сейчас устроена как классическая финансовая пирамида. Они печатают доллары, столько, сколько нужно для финансирования государственного долга,  под эти деньги выпускаются новые госбумаги, на рынке занимаются эти самые напечатанные доллары, и дальше все это продолжается.Эмиссия денег идет под погашение ранее взятых долгов, долги растут, как снежный ком.

Государственный долг США вырос раза в полтора буквально за два месяца. Соответственно это неизбежно означает дальнейшее падение доллара. Обесценивание доллара означает, что вес доллара будет в мировой финансовой валютной системе снижаться. Начинается лавинообразный процесс бегства от доллара.

Что сейчас нам нужно делать? Иностранный инвестор уходит, конвертировав рубли, которые он здесь заработал в иностранную валюту. Это привело к сжатию соответственно денежной массы, потому что он покупал валюту на рынке.

Как ни странно, но то, что сейчас власти делают, возвращая деньги на рынок, правильно (может потому, что Минфин не один принимает решение?). Размещение на депозитах свободные бюджетные средства -  правильная мера. И надо идти дальше. Во-первых, надо прекратить изымать деньги из экономики, вот эти все профициты бюджета, стерилизация денег – это чудовищная ошибка, если не сказать просто преступление. Во-вторых, в ситуации, когда у нас острая нехватка инвестиций, наши нефтедоллары отправлять в падающие американские бумаги это просто идиотизм.


Монетарная доктрина - религия для папуасов.

Она была изобретена  в Вашингтоне, в валютном фонде, называется «Вашингтонский консенсус» ее научное обоснование отсутствует – это религия для папуасов. Правило одно -  папуасы должны не печатать своих денег ни в коем случае,  только под иностранную валюту и только в тех количествах, которые МВФ вам определит.

Откуда Центральный банк знает, сколько нужно денег в экономике? Это же переменная величина.

Берем те же США. Им нужно накачать деньги, чтобы спасти финансовый институт, они это делают. Завтра они, возможно, эти деньги изымут. Это гибкий процесс. Экономика – это живая система. И говорить о том, что экономике нужно вот столько-то денег, а если будет больше – это будет инфляция, это можно говорить человеку, который вообще не понимает ничего о том, как устроена экономическая реальность. Наши денежные власти в этом процессе ведут себя, как папуасы  и экономика на это реагирует болезненно. Когда они деньги сжимали слишком сильно, были неплатежи. Сейчас опять у нас нехватка денег – это ощущает любой бизнесмен. Пойдите, сколько у нас проценты за кредит – сумашедствие - дают под 18-20 годовых.

То, что ФСФР останавливает торги  - это правильно. Когда идет резкое снижение - значит, с рынка ушли нерезиденты, рынок рухнул, и он мог бы стабилизироваться, в принципе. Но паника охватила наших уже инвесторов, народ начал забирать деньги с фондов на любых ценах. Держатели начали думать, что все будет падать дальше и обратится в ноль, у нас опыт есть: и МММ, и ЮКОС, и ГКО. У нас ведь процессы развиваются очень резко, потому что маргинальный финансовый рынок не большой, как в Америке, где рушится, рушится, рушится, а все еще, так сказать, не видно этого конца.

Но наши держатели сейчас ведут себя не адекватно. Более того, некоторые не только продают акции, но они еще и рубли меняют на доллары, а это вообще идиотизм в этой ситуации – менять рубли на доллары, когда доллар будет завтра опять падать, лететь просто под откос. А у рубля хоть есть шанс.

Ну, понятно, что денежная масса сжалась, надо подпитать - дать деньги государственным банкам. Это чисто коммерческий интерес государства. Вообще-то деньги надо давать всем на общих условиях, а не вести себя, как американцы: значит, одним дают, своим,  олигархам, другим не дают. Конечно, государство сейчас заинтересовано в том, чтобы решить свои проблемы с собственностью, можно взять, нарастить свои государственные структуры довольно дешево. Ну, скажем, за последние годы, распродали много государственных активов. В том числе тех же акций и Сбербанка, и «Газпрома» можно сейчас по дешевке скупить, а потом продать, и на этом государство заработает…

В общем, ничего в этом плохого нет, но должны быть прозрачные правила игры. Самое главное: государство должно сегодня сделать шаг навстречу деловому сообществу. То, что сейчас творят наши фискальные органы – это просто бандитизм, ищут не налоги, а просто способ получить взятку. Не случайно был принят закон об ограничении количества проверок, но посмотрим, как он будет работать…

...продолжение следует в http://martinis09.livejournal.com/58504.html#cutid1

Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 22 comments